투자자들은 이러한 스타트업이나 다양한 기업에 투자를 하기 전에 철저한 조사를 하고 자본 투자 계획은 뉴스 뿐 아니라 코인 가격 및 소셜 미디어를 통한 홍보 자료도 확인 후에 세우는 것이 좋다. 이외에도 프로젝트의 잠재성을 고려하는데는 다양한 요소가 있다. 그 중 몇 가지를 아래에서 소개해본다.

실행 가능한 솔루션?

투자 솔루션을 선택할 때 고려해야 할 가장 중요한 점은 이 솔루션이 정말로 기존의 문제를 해결할 수 있느냐이다. 당연한 말이지만 솔루션이 장기적으로 생존하려면 실제로 솔루션이 존재할 만한 근거가 있어야 한다. 즉, 기존의 경쟁사 역시ICO 프로젝트로 비교를 해서 이미 존재하는 솔루션에 새로운 점이 있는지 확인해야 한다. 이 때 새로운 점이란 회사의 효율성 증가, 확장성 증가,타겟 시장 변경, 규제 준수 여부 등 다양한 측면에서 살펴볼 수 있다.예를 들어, 하락세의 비트코인 스타트업이 갑자기ICO를 진행한다면 투자할 이유가 전혀 없다고 해도 과언이 아니다. 또한 최고로 성공한 스타트업이 보통 중요한 문제나 시장 격차를 발견하고 해결하기 마련이다.

이와 관련되어 고려해야 할 사항은 블록체인과ICO의 형식이다. 이 프로젝트가 의도된 대로 운영되기 위해서 블록체인이 필요한가? 아니면 단순히 유행에 따르고 있는가? 이 회사가 자사 토큰을 만드는 것이 필수적인가? 이더리움이나 비트코인 이외에 추가로 유틸리티 토큰을 갖고 있는가? ICO를 진행할 때, KYC 절차가 이루어져야 하며 그렇지 않은 경우 투자자들은 그 회사의 자금 출처에 대해서 우려할 점이 있을 수도 있다.

올바른 백서

솔루션의 실현 가능성은 강력한 백서가 받쳐주지 않고서는 완전히 평가되기 어렵다. 여기서 각 회사의 진정한 성공 가능성이 결정될 수 있다. 수많은 회사들이 각자의 문제에 대한 솔루션을 제기하는 것은 좋지만, 실제 제품이 어떻게 제공될 것인지에 대한 구체적인 정보가 없으면 말 뿐이기 때문에 신뢰할 수 없다. 백서에서 확인해야 하는 기본적인 정보는 몇 가지 주의해야 할 경고 메세지다. 또한 백서는 전문적인 어투로 써져 있어야 하되 문법이 정확하게 지켜진 글이 좋다. 이메일 사기 같은 경우 대부분 마침표나 글의 어법이 맞지 않아 상대방에서 타겟으로 한 사람들만이 이에 답장을 하게 되어 있다. ICO도 비슷한 원리라고 보면 된다. 하지만 백서는 특정 언어의 원문에서 다른 언어로 번역되어 어느 정도 오류가 있을 수 있다는 점도 감안해야 한다. 이 점은 투자자가 개별적으로 판단해야 하는 부분이다.

또한 회사가 기존의 다른 백서에서 표절한 백서를 발표하는 경우도 있어 경쟁사 백서와 솔루션도 살펴보는 것이 중요하다. 일부 회사는 타사의 백서에서 일부를 발췌해오는 경우도 있는데 이는 명백히 불법이며 신뢰하기 어렵다.

팀 소개

제품과 함께 고려해야 할 필수 사항이 바로 팀이다. 팀원에 대한 간단한 경력 역시 백서에 기재되어 있어야 하고 이 내용 역시 소셜 미디어와 같은 다른 자료를 통해서 팀원의 경력이 사실과 같은지 체크해보는 것이 좋다. 과거 부당한ICO에서 포토샵된 사진과 함께 거짓된 프로필을 백서에 사용한 사례가 있어 투자자들을 기만한 적도 있다.팀원들이 관련 행사나 특히 연설가로 참여한 경험이 있다면 긍정적이라고 봐도 좋다. 팀원의 전문 지식이나 배경 역시 프로젝트와 연결하여 확인해볼 필요가 있다. 예를 들어 뜬금없이 정원사가 금융 서비스를 위한 블록체인 솔루션을 개발했을 리는 없다는 뜻이다. 또 회사의 웹사이트나 소셜 미디어도 꾸준히 확인해보자. Facebook, twitter, reddit, slack, medium, telegram, github 등과 같은 플랫폼에서 회사가 진정으로 홍보나 활동을 하고 있는지 체크해보는 것이다.

무언가 의심되는 점이 있다면 각종 소셜 미디어 채널에서 회사의 활동을 확인하기 위해 직접 대화를 시도해보는 것도 한 방법이다. 그러면 실제 직원이 회사 서비스를 지원하고 있는지, 프로젝트의 성공을 위한 지식이 있는지, 그 진실성도 확인할 수 있다.

미래 계획

회사의 미래 계획은 로드맵이나ICO의 활용 계획에서 찾아볼 수 있다. 로드맵이 논리적이고 현실적으로 계획되고 명확한 목표가 있는가? 로드맵이 있는가? 로드맵이 없다는 것은 회사는 단순히 자본을 모으는 것에만 관심이 있고 이후 개발 계획이 따로 없다는 것과 마찬가지다. ICO에서 제한이 없는 하드캡 역시 위험 요소라고 볼 수 있다. 또 적은 양의 토큰 판매로 높은 하드캡을 설정하는 것 역시 비슷하다. 작년Gnosis는ICO를 활용해$1천3백만을 모금했고 이는 전체 토큰량의5% 밖에 되지 않았다. 그래서 많은 사람들이 사기가 아니냐고 의심했지만 결국은 사기가 아닌 것으로 판명되었다. 다행히Gnosis는 투자자들에게 부당한 행위를 의도한 것은 아니었지만 다른 비슷한 조건의ICO는 불법적인 것으로 후에 알려졌다. 또한ICO로 모아진 자금을 기존에 계획한 대로 사용하는지 여부도 회사의 실제 목표를 확인하는 방법이다.

과거 업적

앞서 언급한 다양한 부분들 외에도 강력한 프로젝트를 알 수 있는 방법은 지금까지 개발 과정을 살펴보는 것이다. 실제 사용 가능한 제품으로ICO가 실시되고 있는가? 그렇다면 해당 프로젝트는 실현 가능하다고 판단해볼 수 있다. 사기 같은 경우 실제 솔루션을 만들어내지 못하기 때문이다. 회사가 이미 최소한의 실현 가능한 제품이 있다면 이 역시도 해당 회사가 진지하게 프로젝트에 임하고 있다는 뜻이다. 또한 프로젝트의 과거 자본 출처도 확인해볼 수 있다. 팀이 각자 돈을 모았는지,벤처 자본사에서 기성 방식처럼 돈을 받았는지 등에 따라 프로젝트의 잠재성이 달라질 것이다.

ICO에 대한 분석이 어떻게 되었든 프로젝트에 투자하기로 결정한 투자자들은 이러한 자금이 합법적인 경로를 통해서 진행되도록 해야 한다. 과거 다양한 사기 사례로 가짜 웹사이트나 소셜 미디어 계정이 있었고 이로써 많은 투자자들이 잘못된 월렛에 돈을 보냈었기 때문이다. 이런 사례를 방지하기 위해서 투자자들은 회사의 공식 채널이나 웹사이트를 통해서ICO에 돈을 보내야 한다.

규제 기관, 특히 최근에는 스위스나 지브롤터 같은 경우ICO에 대한 기준과 가이드라인을 제시하고 있고 투자자들도 훨씬 더 많은 정보를 갖고 있다. 새로운 법적 요구사항으로ICO는KYC와AML 절차를 진행할 것으로 보인다. 하지만ICO의 멀고도 험한 여정이 끝나고 글로벌 표준이 세워져도,투자자들은 항상 자신의 능력 안에서 주의하고 철저하게 투자 분석을 해야 할 것이다.

또 가장 기본적인 투자 원칙은 지키자. 손해를 감당할 수 있을 만큼만 투자하자!